覆巢之下安有完卵
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大A股最近暴跌连连,超短长线统统被杀,题材和白马携手暴跌。面对现实残酷实在忍不住,发一个帖子吐槽一下。
首先我们要明白A股的缺陷在于制度缺陷,但是我们在官方表态中看到,监管层把A股的缺陷归结于市场不成熟和投资者不理智,唯独不提制度短板。财务造假和信息违规披露没有惩罚制度,没有集体诉讼索赔制度,没有完善的退市制度,监管层的征集完全靠直接融资额体现,灭有做空制度。种种的制度缺陷造就了A股的满目疮痍。
但是,监管层从来不从基础制度着手,反而是通过频繁的干预二级市场来实现监管,导致市场没有稳定的政策预期,暴涨暴跌也在情理之中。例如大名鼎鼎的乐视网,造假上市没人管,高位巨额套现没人管,关联交易频繁业绩造假没人管,甚至在最后时刻贾总还能从容出走美国。ST保千里实控人掏空上市公司巨额资产,罚款60万至今没有下文。
首先我们要明白A股的缺陷在于制度缺陷,但是我们在官方表态中看到,监管层把A股的缺陷归结于市场不成熟和投资者不理智,唯独不提制度短板。财务造假和信息违规披露没有惩罚制度,没有集体诉讼索赔制度,没有完善的退市制度,监管层的征集完全靠直接融资额体现,灭有做空制度。种种的制度缺陷造就了A股的满目疮痍。
但是,监管层从来不从基础制度着手,反而是通过频繁的干预二级市场来实现监管,导致市场没有稳定的政策预期,暴涨暴跌也在情理之中。例如大名鼎鼎的乐视网,造假上市没人管,高位巨额套现没人管,关联交易频繁业绩造假没人管,甚至在最后时刻贾总还能从容出走美国。ST保千里实控人掏空上市公司巨额资产,罚款60万至今没有下文。
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最近监管层频频发言,依据是估值够低所以是底部,但是资本市场的底和顶的判断依据最重要的是流动性和情绪,情绪乐观20倍PE愿意接盘,情绪悲观5倍PE仍然无人问津。六月份频频的四板特停导致情绪大幅降温,最近在基建和低价股的带领下情绪刚刚有点升温,连续的特停再次让情绪降入冰点。
2015年的牛市本该是推出注册制的最好时机,却因为监管层对配资的一刀切引发了踩踏,造就了空前的股灾,再一次自费武功。再一次让大量优质中概股出走美国。
散户为A股三十年的发展做出了巨大的贡献的前提下,自身反而亏损累累,这个情况下提出去散户化不但脱离国情也是极其不人道的。A股的短板是制度短板而非二级市场投资者之过。07年机构爆炒蓝筹,08年大肆砸盘,15年全通教育的筹码有一半锁定在机构手里,已经说明问题了。即使机构取代散户依然是个投机市,制度使然。